杨同学2023-11-30 14:28:46
杨同学关于range的问题：为什么asset class间的correlation大，range会更大？correlation大不是说明portfolio没有被充分分散化，risk更高，那么我应该narrow range？
回答（1）
最佳
Essie2023-12-03 11:22:43
Essie你好，根据原版书上的结论：如果组合中资产于其他资产相关性越高，那么就很可能出现同涨同跌的情况，此时两者在整个组合中的权重占比是相对稳定的，权重不容易偏离目标区间，此时可以放大range，让它去波动。
反之，如果某一个资产和组合中其他资产的相关性较弱，这意味着资产权重偏离SAA的可能性越大，因为各类资产不会做同方向的相对变化，因此资产权重很容易偏离目标权重，所以需要收窄range来降风险。
- 评论（0）
- 追问（4）
- 追问
-
所以老师在range知识点所讲的volatility/风险，也是指的是偏离target AA weight的volatility/风险，对吧？
- 追答
-
指的是asset class's own volatility，如果再平衡不涉及交易成本，那么更高的资产本身更高的波动率会导致range变窄。在考虑交易成本的情况下就需要对控风险和控交易成本之间进行权衡。如果资产流动性较差、交易成本高，那么优先控成本，资产本身波动率越大，则range变宽。
- 追问
-
Volatility需要narrow range是因为为了降低风险？从风险控制角度而不是交易成本的角度？
- 追答
-
是的，如果再平衡不涉及交易成本，那么更高的资产本身更高的波动率会导致range变窄。
如果考虑了交易成本，那么波动率更高，range也要更大，否则可能会频繁的触及再平衡。
考试的时候看清题目是更在意风险还是更在意交易成本就好了。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片