杨同学回答（1）
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Essie2023-11-30 09:43:41
Essie你好，reverse MVO最终输出的资产配置不是和GIP一摸一样的，只是做reverse MVO的时候，需要通过global market portfolio的权重，反推出E(R)，称为implied return，然后用这个implied return再去找到最终的资产配置权重。
BL最终呈现的资产配置权重和GIP会有所不同。
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那reverse MVO会是和GIP配置差距最小的？并且一定是每个asset class都有投资？那怎么区分BL和reverse MVO的AA呢？
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书上没有reverse MVO的输出结果和GIP差距最小这个结论，而且也不一定每个asset class都有投资，有可能存在一些constraint导致某个资产大类就是没有权重，但是这种情况很少。
BL和reverse MVO的区别就在于BL最后加入了分析师自己的观点，进行了不同资产类别权重的调整，而reverse MVO没有这一步。
题目不会给一列资产大类的投资权重，然后问你是MVO还是BL，因为无法判断，有这种题目它只能考传统MVO，因为传统MVO的缺点就是，最终的输出结果导致投资于某几个资产大类的权重很高，整体投资过于集中，所以很容易判断出来。
如果要考BL和reverse MVO的区别 ，那么肯定是用文字描述，然后让考生再去判断用的是什么方法。
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