QUESTIION 2 -> RISKＰＲＥＭＩＵＭ　ＡＰＰＲＡＯＣＨ，　那個是可以ＯＢＥＲＶＡＢＬＥ？ 那個是不可以？

这道题没有看懂，美元更值钱了，不应该收到的美元更少吗？ 这里为什么说他要增加收到的钱？而且basis 不是加在非美元的一端吗？

Q4，需要提forward rate (1.9427)这个吗？我直接说forecast spot rate 比现在的spot rate低所以要对冲，行不行？

Q1，如果回答They invest in domestic mid-cap equities which means not all equities may have a high liquidity, and Fund Beta held 54% of the index constituents. It may be costly to purchase some constituents. 可以吗

这里第二大步的第一步调整完相当于把bond allocation 调成了50%，但是第二小步的调整不是又把在bond allocation 调的低于50%了？

volatility clustering视频中老师解析没听懂，请详细解释一下，谢谢

10年不算长期吗，为什么要考虑PE的增长率呢？看到这个题目问法，以为是只需要考虑Dividend yield和名义GDP增长代替Earnings增长。请问怎么判断这十年是长期还是短期呢？

关于align interests，如果交易的是小盘股，那应该给客户先交易，这个没问题，那交易完了价格变了，自己怎么交易？

第3题的问题题干不太明白。要对冲200M的日元资产，相当于200M的日元是y吧？现在问需要多少日元去对冲，就应该是y/b1,然后得出200/0.8=250M吧？ 为什么对冲200M的日元资产成了x了？

第一题我想多了，答成了bull call spread去建构，因为题目中说了她does not want to sell her employer’s stock，所以排除了用protective put, 因为买了一个看跌期权，用这个策略如果行权不就得把这个股票卖出去了么。请问下这个思路合理吗