本case第3问：to offset cash and dividend drag 可以回答用security lending来增加收益吗？对应的是哪个知识点，谢谢！

百题道德问题，· a past CFA charterholder,· an inactive CFA candidate

第二题，trade 2如果不从duration角度写，而只从利率下降，收浮动利率更不划算这个角度写，也可以吗

第4小问这个有效股数我是不认同的，一共就两股票，整出超过2的有效股数，假如只买一支股票，和90%现金做组合，有效股数整成了100，和99%现金做组合，有效股数整成了10000，这不是笑话么。这个HHI一定是在只包括股票的指数中使用的，我觉得光算EQUITY部分的就可以了，不应该考虑EQUITY在组合中的权重

第5题，put80%是执行价格是当前价格的80%，put90%是执行价格是当前价格的90%，那么期权费90%的put应该比80%的期权费要高才对吧？同样，120%的call应该也比110%的call的价格高才行吧？ 比如我90元卖同样的东西，肯定要比80元的期权费要高才行吧？这里是不是反了？

Q2，这个原文说是芯片公司，不是同一个行业的呀，这不就相当于白天分析师，晚上卖红薯，需要原雇主同意吗？那卖红薯也会需要算账的呀，也算专业知识么？原文怎么表述，就不需要原雇主同意了呢？我记得习题里面有一个就是去其他公司的董事会，那道题就是不需要原雇主同意……

high-water mark不是只能防止双重收费吗？和statement 2说的不是一回事啊

要像避免pay fee before compensating for current underperformance，不是应该做对称的费率结构吗

为什么第二题不是corner 3和5呢，虽然4的return更好，但是不是说目的是minimize risk？ 3和4的话，风险还是比3和5高

Q4，投资流动性差的资产有什么challenge，第一想到 scale 和 investment horizon答这两个不对是吧？ 但是读题的时候没读出来答案想要的这部分内容……