老师您好，rolldown return = (expected bond price - current bond price)/current bond price, 这里yield下降25bps，利率下降则债券价格会上涨，我理解expected bond price会上升，此时rolldown return不是应该变大嘛？为什么是C选项的negative呢？

老师，这里没明白，三条线都是指股价的变动情况，并不是三个不同的option吧？为什么要比较绿色的线和黑色的线的option value呢？这里要表达的意思是带有knock in的option因为更难行权，所以更便宜吗？但另一角度，knock-in的option给予了option持有人更多的选择权，为什么不是更贵呢？

这里的第D步骤，算cost ，为什么要调成期初模式？

老师您好，这题解析中提到计算Expected excess return，提到利差瞬时变动，那么应该基于Spread0之上乘以0以体现时间因素。解析是仅在spread0上考虑持有时间问题。冲刺比较是提到spread0和POD*LGD两个部分是需要考虑持有时间问题的。视频解析里，就完全没考虑持有时间问题了。有点 疑惑

US-based fixed-income portfolio manager

这道题答案B里面说到一个组合2比75/25更保守，但是题干信息并没有给出75/25这个组合，很奇怪为什么要比较这两个组合？

为什么P下降会导致N(d1)下降？

S怎么变成了1

在外汇里，bought GBP against the CHF翻译成中文是什么意思？哪个是基础货币？

算出来的这个概率说明什么？AB两根线都各自指的是什么？为什么两者的重叠度越高越能说明政策执行的可能性越大？