Fenton Chen2024-04-23 22:38:39

需要披露的场景有：
如果分析师持有或继承了某家公司的股票，这时分析师要写这家公司的研报时，应该:
1.充分披露后，可以继续写该公司的研报
2.分析师个人持有大量标的公司股票的情况，即使充分披露，客户也会怀疑存在利益冲突，此时最好让公司的其它分析师来写该公司的研报(Best practice，但不是协会的要求)

披露给雇主(disclosure to employers)->针对任何公司
针对任何公司的个人交易(personal trading)、担任任何公司的董事会成员(outside board membership)

披露给客户(disclosure to clients)->针对标的公司
1.与公司其它部门的商业关系。例如:公司融资或做市商的关系
2.个人的持仓(Security holding)，股票和期权，哪怕只有一手也要披露，如果是大型的分散化的共同基金是不需要披露的
3.管理职位(Directorship)，公司成员担任标的公司董事会成员，需要披露
4.重大个人关系(Individual relationship)，例如:与标的公司高管是好朋友或双方有业务关系都属于重大关系
5.费用安排(fee arrangements)、外部顾问安排(subadvisory arrangements)、非标准的费用结构(non-standard fee structures )
6.所有公司能够从推荐中获得的好处(the firm benefits directly from recommendations)
补充:向客户和潜在客户报告利益冲突的情况也要求向雇主报告