同同学2024-04-17 10:19:20
同同学百题衍生第一题第二问 解说是支固定收浮动 增加了market value risk 我很不解 支固定 duration降低 应当是降低了market value risk才对？
回答（1）
张Simon2024-04-18 10:12:54
张Simon同学，上午好。
收固定和支固定，都有market value risk。
收浮动和支浮动，都有cash flow risk。
我们不是单独看swap，而是要和原头寸一起来看的。
1. 原来题目中，是支付浮息债券，面临cash flow risk，
2. 现在进入一个支固定，收浮动的swap，swap里的收浮动可以和原来的支付浮息相互抵消，
3. 那么净头寸是支出固定。所以进入一个swap后，相当于把浮息变为固息，所以减少了cash flow risk，增加了 market value risk。
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