老师这题我是这样想的。long receiver swaption，这样如果利率下降，我就行权进入这个收固端，保护。如果利率上行我就不进入，对吗。但是怎么increase the HR呢

请问BF Model 为啥要加个B？(wi - Wi) x (Bi - B)从概念上该如何理解？

老师，想问一下资产多大是可以用full replicate，或者index含多少成份股可以用full replicate。stratified sampling适用哪些条件下？

这里算期货亏钱部分，不用从T先折现t时点吗？因为前面股票亏钱是在t时点算它亏多少。而这个期货亏钱，是算T最终到期日的亏钱啊。

请问照老师的意思，投资经理在建仓时时机不好也要买入吗？ 为什么不能等好的价格慢慢建仓？

这里老师的意思是说portfolio 的 6-9 这四个整月的业绩都不算在composite 6月至9月的业绩里吗，也就是6月中的那1号 - 7号的业绩和9月里的12 -30 号的业绩就忽略了？

老师，RDC、RFC这道题，measured in EUR terms什么意思？

老师，该科目LM1课后题的Q12，stage3(age30-36)对应的private client segment到底是high-net-worth还是very-high-net-worth？答案解释说high-net-worth segment covers asset levels between $1 million and $10 million, 而课件上写的是high-net-worth对应的可投资资产区间是$1M - $5M，而very-high-net-worth对应的可投资资产区间是$5M - $50M，那么考试的时候，究竟以哪一个为标准去判断private client的segment呢？有劳详细解答，我需要清晰弄懂这个区分的界定，谢谢。

Passive的factor based说不用做最优化，这里active的factor based说通过要回归初出每个beta的系数，回归不就是最优化吗，所以积极被动的factor based有什么异同

5.5M的账户是卖掉a business以后交了税，然后它再拿来投资就不用再交税了？这个难道不是因为在taxable account里面所以要wider吗？