Johnny2024-05-07 10:20:23

同学你好
这个5.5M的账户是放在课税账户中，税后的rebalancing range会大于税前，那采用rebalancing range更高的alternative 2会更适合。3M的账户是tax-deferred，那么它的rebalancing range就未被税收影响，会更加窄一些，于是采用alternative 1更为合适。可以发现alternative 1的rebalance range是8%，将他除以（1-25%）后得出的就是alternative 2的rebalance range10.7%，因此alternative 1适用于税前账户，alternative 2适合税后账户。
你的理解是正确的，在不考虑交易成本时，资产波动率越高，那么range越窄，反推就是波动率越低，range越宽