还有个逻辑我不太明白，volatility更高，又设置一个更窄的range，那触发rebalance的几率不是更高吗，那交易成本也更高啊？有啥好处呢

为什么pre-tax volatility higher than after-tax volatility? 因为税盾的效果吗

您好我们在bond market liquidity和credit strategy都谈到了spread变化对价格的影响，但是两个的公式并不太相同。第一个公式用的是moddur并且乘的是yield change，在credit strategy却变成了图二公式，能详细解释一下么。谢谢。

这题我感觉B选项说的有点绝对才选的B，但是没有额别明白为什么这么选。

这题是什么逻辑呢？

这题是什么意思，没看明白。。。

是不是这题是站在指数复制的角度，相关性越高越好？

这题为什么不看sharpe ratio呢？

这题能解释一下吗？

这题没有告诉每个因子前系数是正号还是负号，如何从收益就能判断是不是small-cap tilt呢？