老师这句话有点不明白。currency overlay可以fully hedge？

讲义里最后一句话里的公式是怎么得来的？什么叫做unconditional expected value of the variance?

老师这段话意思就是，fx和rfc相关性低，天然hedge。结尾那句就是让currency alpha 来源要与组合内其他投资品相关性低，分散化作用对吧。就跟投资多个产品要分散一个道理。

这里不理解，nd1是概率函数？所以取值范围0-1？什么意思？不是正态分布吗？正态分布取值是-∞到正无穷啊？

之前不是说可转债套利 利润不会变吗，不管股价上涨下跌。那为啥还会受到credit spread和crisis的影响

Covered call的第三个目的是target price realization,老师说先-C1，当价格上涨后再平掉C1，再short C2。请问C1的期权费是不是就没有赚到了，因为平仓了？

老师，像图2，就是put的隐含波动率too high，所以就是short put longcall。那图一short risk reversal图形长啥样？

low波动性不能long嘛 都是short？

第2题recallability trap 在笔记好像没提到，能具体讲讲什么意思吗？

23题最后那里的解读，作为买方都是+1,那么计算出来的MAC是正的，为什么说MAC是低于total arrival cost? 自己的arrival和调整后的指数成本比较后，成本还是正5.68啊