这里四月9.06%到五月7.83%的回撤是-1.23呀，为什么ppt写的是1.13呢？后面的drawdown也算的不对呀？怎么计算的？

老师为啥int上升就买可变年金

active risk相较于active return 少了alpha return 这一项，主要就是factor exposure 和idiosyncratic risk,那由于个股选择差异带来的风险是归于哪一类呢？如果是归于idiosyncratic risk，但是讲义后面也提到要尽量减少idiosyncratic risk，所以又好像不太合适

老师这段话不太明白。计算收入时养老金没稅，直接15000加进去了。计算税前保额时除了1-20%。不太明白这个操作

PPT

涉及公式的表达 比如几次方 幂函数这些机考怎么打出来

benchmark spread和G spread不都是减去国债收益率吗 有啥不一样

请问，为什么low credit rating的债券（投机级）的empirical duration可以为负？意味着如果yield降低，则bond price也要降低啊？为什么呢？直观上看，如果在market stress之下，如果整体降息，那其实整个市场会被降息激活，为何低评级公司的公司债仍然price降低呢？

HF和PE哪个透明度高

这里cashflow matching 不得是默认L1 < L2 < L3 < L4 < L5？事实上不可能这么巧吧