case Chao Praya，第一问convexity不是越大越好吗，它有涨多跌少的好处，为什么答案中第3点说convexity越小越好？第二题中又说convexity要大于convexity of the outflow portfolio,且要接近

为什么第一题不用target return算SFR？

为啥要考虑股息的成本？short股票股票的股息本来就属于lender, 对borrower净影响不是0吗？

为什么deffered年金的flexibility更高？

那免税交换时贡献的低成本的股票 是不是也对其没有控制权了 因为后续退出时的分配都由manager 定的

蓝色圈出来的部分为什么计算器按不出来这个答案？ PMT=139063, N=15, I/Y=0.97, 得出2235849.

请问老师，为什么positive butterfly就意味着decrease in butterfly spread？谢谢～

当发现volatility下降时，可以通过卖出债券的期权来获益，那是否意味着卖出call option或者put option其实都可以呢？谢谢老师！

这里讲的interest rate risk和yield curve risk，有什么区别呢？interest rate risk是因为duration没有完全解释利率风险，因为没有考虑convexity。而yield curve risk是因为发生非平行移动，可以通过minimize dispersion也就是convexity，以降低structural risk的影响。这两种risk好像都可以通过考虑convexity解决，具体的差异在哪里呢？

三级 交易归因 这题计算implementation shortfall，为啥公式是final price减decision price？讲义的公式如图2，计算出来正好是-45200