可否讲讲指数、基准、组合这三个层次的辨析 在权益这一章，经常搞混指数和基准。 看投资组合是主动、被动，要对照的是基准吧？ 课上讲课和冲刺笔记中有的时候提到，选择一个指数作为基准。 但又有很大篇幅将指数的构建。做指数构建这样的基础工作，最后还是为了把构建好的指数当作基准给投资组合做参照？ 是否可以理解为，指数，有市面上现成的，也可以有自己构建出来的。找一个合适的基准，无论市面上现成的，还是自己构建出来的，只要它合适， 就拿来用作投资组合的参照?

老师，冲刺笔记里，提到：滑点成本包含，1.市场冲击成本； 2.趋势成本（volatility/trend cost）：上升市场中买入和在下降市场中卖出。 可以讲一下什么是市场冲击成本吗？1和2什么区别？

这里老师先说“也是拿出一部分asset来实现这部分asset对liability的fully hedge”，后面又说“只能覆盖liability的变化，只能做immunization。”这个方法到底是什么意思呢？请再解释下，谢谢！

statement3没听懂啥意思

basis rate只针对非美元端吗？

老师，这道题直接用（1.75-1.6）*8.75*10000000也是正确答案，答案中为啥写的那么复杂

B的分散化效果不行吗

这题不就是在问经济不好需要考虑的问题吗，经济形势不好，没什么投资机会，所以Call capital更慢，A有什么问题，为啥不选

这个robust怎么定义呢，用中文怎么理解？

但是SMB这些因子也没有随着时间而改变呀，该怎么定义还是怎么定义