第一题，题目中问duration of equity不是300-150=150自己出资的部分的duration吗？但答案看起来求的是equity+borrowing后整个组合的Duration？不是很懂，感谢老师解答！谢谢

return based 和 holding based 分别是讲什么的，百题最后一题为什么return based 用的是exhibit2去分析，holding based 用exhibit3去分析

这里实际的V型曲线应该最低点更低吧，是两个期权费用损失？

statement2为什么不对呢，security lending后就没有投票权了呀，也没法随意赎回吧

第三问，also have unlimited upside potential,这种肯定是+p， 又因为是FC/DC,反一下，应该是 -p，不理解为什么会是long put option，我个人理解，就是按照DC/fc计算，最后long short 反一下就好了

mutual fund 相当于国内的什么内，可以做空吗

security lending不是收取一定利息，security的上涨收益给对方吗，就像融券一样？covered call是给上涨设置了上限，那么writing covered call 为什么也是给上涨设置上限呢

像第七题这种，考试时候如何判断求广义还是狭义selection呢？因为如果按狭义方法算我算出来B才是对的。

前面back-testing不就是用真实数据吗，真实数据和原来模型用的数据也不同啊？模型建立肯定用的历史数据，back testing用的真实的后面三个月的数据？这里out-of sample又有什么区别呢，和back-testing比？

最后一条Long/short百分比return是什么意思？