第一问，为什么最后还要折现呢？我们最初为了hedge6个月，按照6个月forward价格short了欧元（担心欧元跌），3个月过后，我们卖出了股票，那么我们就需要把原本用来hedge的forward头寸进行平仓，按照3个月的forward价格（剩余3个月），所以我们到时候只需要计算对应头寸所需要的美元量就可以啊。为什么需要折现呢？我们问题到底问的是什么时间需要的美元量？

这里using unlit venues什么意思

课后题，题目中说goal 2A goal that the overall stock portfolio should consist of mature companies that have stable net incomes and high dividend yields，这些都是fundemental的特征，和factor-based这种量化方法有什么关系？

fundamental这个approach是自上而下或者自下而上都行吗？这里是什么呢？看着都不像又都像

借股的同时，投票权也借出了吗？

我看之前Simon助教的回复给我把本来会的都看晕了，我需要重新确认关于hedge ratio方面的理解

你好老师，这道题是不是只纯考虑波动性风险，所以不能选A？

课后题，为什么momentum的portfolio return可以和benchmark return不一样？

第一个case里，为什么forward会有更高的流动性和更便宜呢？ 在交易所交易的future不应该才是更高的流动性，因为交易量大所以成本更便宜吗？

你好老师，convertible bond= long bond + call option on stock 吗？