老师好，上午case题 2013 Q6 D问 return objective：我自己的理解是没有捐赠，risk tolerance 降低，所以return目标也应降低。答案是不变，是不是因为题干中提到的未发生变化前的return目标（抗通胀和满足spending needs）已经是一定要达到的最低的return目标？那如果原先的return目标还有除抗通胀和满足spending needs以外的目标需求，捐赠停止后，return目标是不是会下调？

老师好，上午case题 2014 Q6 B问：为什么inflation用的是operating expenses的growth rate？题干说的是operating expense grow 1.5% faster than general inflation rate

老师在讲对concentrated positions的风险对冲策略中提到有put，而且反复强调三级里的option策略是不用成本的，在PUT里强调不用protective put，要用long put+short put（低执行价）的策略。但是在课后习题中，R11课后题的第8题里，原版书答案里用到了protective put 策略，没有用long put+short put策略，而且在第9题里原版书课后题问到了hedging strategy 有哪些drawback里，正好答案里提到了expenditure to purchase put option。所以我想问到底我该怎么把老师的讲课和课后题标准答案结合，金程给我的是18年版本的书，不知道是不是19年最新版本的原版书改了还是其他原因？这个问题非常影响在考试中到底怎样答题，才能符合cfa阅卷的标准。期盼准确回复。

老师讲课时说，trading costs随着持仓股票数量增加而增加，那条虚线（也标注着trading costs）为什么在下降？这个虚线想说明什么？

老师好，上午case题 2009 Q1 A ii 计算return,答案看不懂。这里问退休后一年所需的return应该属于open-ended吧，答案里为什么考虑的都是60岁的现金流？pretax return 为什么不是用after tax return除以1-tax rate来算？图二是我自己算的步骤。

请教，老师说股票回购是现金红利带来稳定现金流，但是我觉得股票回购带来股价上涨，应该是capital gain呀

老师好，上午case题 2010 Q1 A i问 liquidity needs计算：为什么支出不包含current living expense和投到TDA的12,000 ？ 为什么不用current compensation 去抵扣支出？

老师 Equity因为都改编过了 之前的真题还有价值吗 怎么复习比较好

这里方差计算公式是怎么得来的，为什么可以直接平方，能否再解释一下，或者告知一下对应一二级哪一章的内容？

IPS和税，课后习题有部分看了答案也不能理解，可以怎么请教老师？也是在这里提问吗？