第五题，请问为什么不能选择C选项

但是这个模式不适合DB plan吧 养老金不是要低风险吗

其实这个疑问应该在equity和FI中问，这里也是，都factor-based了，怎么还会有security selection选择个股的能力呢？看的是factor呀。谢谢老师！

老师，这个第二题，以下这个公式需要背么？解题的思路是什么？我没get 到考点。谢谢 The expected return objective for the client is calculated: = [(1 + annual distribution rate) × (1 + inflation rate) × (1 + management fee)] –1

这里hedged with GBP forward，是卖出GBP远期合约吧，所以下降700万GBP，要再买入GBP forward。视频老师说hedge是买入合约不对吧

A/B下，F大于S，代表B的远期价格大于即期价格，属于forward premium, 但是basis是S-F是discount，是negative，是这样吗

老师，capture ratio大于1时，C选项为什么不对呢

从另一个角度，高利率的货币卢比未来折价，美元未来溢价，都是市场回归的过程，这个过程是收益逐渐减少啊，怎么还增加了呢？

这里forward premium是远期合约有溢价，但是现在我是借美金后换成卢比，卖掉的是现货的美金，未来是要买入美金的，如果用了forward合约，用了这个有溢价的价格未来还USD，不是亏了吗。这怎么理解？

老师，statement1为什么不对呢