Policy reserve = Present value of future benefits – Present value of future net premiums.这个没看懂，麻烦解释下

Q5，有两个问题，分别关于delta hedge构建，和option表示方法

什么叫selling put against short position?

第三题不需要考虑contribution的dollar duration吗？

Q4，两个comments没有太理解是什么意思，是要强行记忆吗？为什么convex？为什么对于implied volatility的敏感度降低？怎么记啊这个？如果是简答题考，会怎么出题目？怎么回答比较好

右半边的图形不是short put 吗，为什么说是short call？ short call 是一条水平加斜向下的线，然后损失无限。

Q4, 我是看既然是bull call spread，而且price在上涨区间里，我直接把这个组合看成一个call option，由于在ITM，所以直接判断这个组合“call”的delta趋近于1。

第五题题干中说yield curve unchanged，为什么表格里还给了平均的yield change，而且计算还用到了

那managed futures和global macro 有什么区别

老师，第一题purpose1为什么不能是降低一类错误。虽然面试通过，但也可能是不好的基金经理，所以要观察一段时间，避免出现留用不好的基金经理的情况发生。