Carleen2024-07-26 16:05:16

同学你好：

是采用收固定支浮动、还是收浮动支固定的方式，要结合这种方式对duration的影响、以及收益率曲线的形状预期来判断，因为无论那种方式，本质上我们最终都是为了消除利率风险。
 
你说的收益率upward时就支浮动收固定，这个不一定。比如，若预期收益率曲线static and upward，则应该使用buy and hold 、carry trade 、receive fixed swap等这类能增加duration 的投资策略（即static yield curve strategies），以获得一个更高的长期收益；但若预期是dynamic yield curve（比如bear steepener）,则应该使用receive floating swap 这类降低duration的策略，以减少利率上升对债券组合价值的影响。

所以在做题时，一个技巧是结合策略对duration的影响去判断该策略是否合适。

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