（1）问题1：如果Box Spread = Bull Call +Bear Put 计算的收益 < Rf ，***老师说反着做，是不是 换成使用Box Spread = Bull Put +Bear Call？ （2）问题2：BoxSpread两种方法的profit 是不是绝对值相等，方向正负？ （3）问题3：如果BoxSpread两种方法计算的收益都 小于 Rf , 那应该如何套利？

想问一下教材书后R7的第六题。因为committee的decision making一般都认为是有social proof的，课后解答我觉得不是很能说明问题，而且也没有看到其他信息去支持gambler fallacy。所以不懂为什么选A不选C。

第一个公式里没有beta，为什么变型后多了一个beta？第一个公式难道不等？

算这道题，应该用actual return还是benchmark return？题我会算，就是不知道应该用哪个数算

SS8-Reading 17 Surplus Optimization 图1： objective function里用的是Surplus Return的期望值 和 标准差 图2：纵轴是surplus的期望值和标准差 surplus 和surplus return的期望值和标准差是可以相互替代的吗？还是说有一一对应关系？

SS8 Reading 17 surplus optimization 上传图片的公式为什么是initial asset value?为什么不是initial surplus value?

SS8 -Reading17：Reverse optimization. 上传图片中用黑笔圈起来的两个weighting是完全一样的吗？

Excess return的计算中，为什么spread要用期初的（2.75%）？收益率在整个周期中发生变化，用期初和期末平均的不是更好么？

请问，如果yield 发生变化，除了债券价格变化之外，coupon reinvestment 也会变化吧，为什么只是简单加上YTMB呢？谢谢。

为什么treasury bond比non-treasury bond 的凸性高呢，怎么理解？