上午题 2017年 question9 B题，为什么new dollar duration 要乘以0.01？ 如果是pvbp的话，也应该乘以0.01%呀

前面问题问错了，这里有点混淆了，请问ppt27这个例子是不是synthetic同时调节beta/duration？因为一般调节beta/duration并不需要考虑时间价值

课件ppt27，如果stock future的转换6m是考虑了时间价值r，那bond future的转换4m是不是要扣除时间价值r，就是4m/(1+r)1/12

老师您好，老师在课上讲到：DB plan sponsor 和pension asset 的correlation 越低，risk tolerance 越高。但是讲义80页是不是有错误。第三行： if the performance of the plan asset and firm operations are "highly" correlated.应该是“negatively” correlated的吧？剩下的两个bullet point 应该是对的？谢谢您

请问non parallel level change 不就是已经包含twist 和 butterly 吗？不清楚这里区分出来啥意思

为什么资产大类相关性更低的情况下rebalancing的range更加窄？

请问，2013年第8题 题目B 还适用于2019的考试吗？ 似乎基础课中都没提过initial safty margin的概念。谢谢。

reading 24 课后题11 为什么除以1.97*100，而不是除以1.97 课后题14 为什么计算change in price时用4.12也就是expected effective duration，而不是4.96也就是current modifyduration?

reading14 课后题22 financial capital为什么不是100万而是九十万，不算life insurance呢？

关于ALM有些困惑，根据14年第五题个人IPS c问，该资产配置方式没法配出return大于liability discount rate吗？ 关于ALM方法里 two portfolio approach或者surplus或integrated方式里都可以是任意funding ratio，这不就意味着即使是deficit状态，ALM仍可以做到cover liability吗？