固定收益课后题 R24 31题 不是很理解上面的+1 -1怎么来的

上午题衍生部分411页，第一步把cash换成bond，为什么target duration是7.2？难道不是应该直接把cash换成target duration为6的bond吗？

课后题reading31question16这道题不明白。 A答案(图片三)，划线句子什么意思？ 而且如果这个strategy可以让income跟future value 中和的话，就没有market risk 这样不好吗？ 这道题A跟B一起看是不是就是说currency risk跟market risk可以互相抵消掉？

为什么2011年上午IPS计算return，salary, living expense和 mortgage,不计入T0 TIA的计算里。讲义上老师说1型计算 TIA要加入salary，但是实际真题里基本都不加，很疑惑到底什么时候加什么时候不加

老师好，计算第268页C问 的liquidity requirement时，公式为： required payout 4%+ management fee 0.65% - donation。 为什么不减掉5%的donation？ （P267 第一段： the annual distribution represent 5% of the operating budget) 谢谢您。

请问Ｃ答案是如何做到duration和currency neutral的？还有“the long position in this contract is equivalent to buying the 5-year Treasury and financing it for 6 months”中的financing it for 6 months 是如何做到的？

文中说固定利率债券的duration是75%的maturity，浮动利率债券的duration是50%的muturiy，怎么推出来的？

请教，固定收益R24课后题，第20题 是否可以考虑构建bullet，因为bullet是利率曲线陡峭时收益，然后分别计算三个portfolio的PVBP，将3年到10年的PVBP分别想加，（三个组合分别为330 370 315），得portfolio1最大，所以选它

题目书207页第17题，请问dollar metric衡量的是专门指资产大类的战略配置pilicy allocation吗？还是指衡量包括战略配置、benchmark选择、active能力全部呢？

课后题reading31question14B，答案为什么是说19到20天，一个月交易日算多少天，可不可以直接说5% will loss more than 3million这样