请问垃圾债的empirical duration 是正还是负，前后两段话互相矛盾！

老师好，请问随着时间越接近到期日，delta是越大还是越小，如何分析的？谢谢

intituional investor 书后的最后一道关于bank的题目的a，为什么duration of loan increases， we should decrease the duration of securities? 这样不会造成duration mismatch 么？

老师您好，麻烦您去看一下原版书，reading21的第10题。 这个case中，麻烦您去听一下韩霄老师的视频解答，我觉得他是不是说反了呀，他把本币和外币弄高反了，然后说应该本币升值。 但是这道题要求的是，外币升值的。才对吧。 您看呢。谢谢!

原版书 资产配置226页 第5题，说Multifactor risk model 能够解决overlapping risk factors 问题，但在equity 那一章中，说factor based 方法会导致risk factor concentration?这两个地方讲的内容是否矛盾？

书后题197页第一题b 不理解

书后题182页8题 synthetic cash 应该这么算吗

第二题老师是不是说错了，虽然只能选A，但是答案似乎也有问题。 因为收入波动大的资产（high volatility）设置的边界应该窄（narrower）才对，基础课，强化课还有casebook都是这样的。这题似乎有点矛盾，对吗？

为什么不是0.3%*0.67-2% ？而是先减去通胀？

老师你好，关于pre-tex和after-tax的return我有几个问题 1. 上午题上册P 91页的B题计算return时，将收入减去了支出/（1-tax）,得到net的contribution，但是在P101页的A题中，是先计算收入-支出，然后再除以（1-tax）。为什么会出现两种不同的做法呢？另外如果问的是pre-tax的话都是在income和expense的地方进行处理而不是最后在return上进行除以（1-tax）吗？