老师，请问在initial recovery为什么Cyclical, risker assets such as small-cap stocks and high yield bonds doing well？

老师，请问最后一段，the share of capital指什么？它为什么会expected to change从而影响total value of equity？

老师，请问事后估计事前，有没有overestimate the risks and underestimate potential return的情况？

老师，请问秦rare negative event（outliers）为什么是underestimation risk？它不是高估VaRm吗？最后一点也不太理解？

老师，请问asynchronous data can result in lower correlation calculations是lower return，risk还是covariance？相关性变小是不是covariance变小？risk会变大？return会变小？sharp ratio 也变小？

老师，请问第一点是什么意思？怎么理解？

老师，请问最后一段是什么意思？

老师，请问最后一段是什么意思？

老师，请问这页最后一段不太明白，fewer positions就一定是concentrate positions吗？为什么会产生higher estimation errors？为什么用formal risk measures会more difficult？

老师，请问formal risk measures require forecasts of return distribution，which introduces estimation error怎么理解？