reading28，课后5，因为tokra宣称based on p/b，momentum，profitability，但是p/b高，momentum高，profit高，这样就不符合自己宣称的style了，不是很理解 我说我注意p/b我就一定是value的策略么？我注意p/b我不能是growth？

reading26课后题第7题，关于adding investment-grade bonds to 被动投资基金，可以decrease portfolio 的short term risk，答案说因为无法预测correlation所以不知道对risk的影响是什么，请问这个加进去不应该是correlation变低吗？ 还有一个问题，correlation如果是低了，active risk应该变大还是变小？

casebook288页，我想问一下immunization的时候，PV asset和PV liability用的折现率分别是什么？另外，选择什么样的债券来immunize取决于是否满足immunizatuon的条件，还需要考虑statement1说的成本高低的问题吗？

老师你好，第六题能否用具体的公式表达一下为什么active share会不变呢？

通过active share获得的收益，应该算是Alph skill呢，还是reward factor

2017 question6-A： TIA为什么不算t=0时刻的living expense=400000呢？

the use of rewarded factor price momentum is subject to extreme tail risk.请问这句话怎么理解？

请问，在FI中我们认为passive策略相对其他来说是most diversify，为什么在equity里，passive factor based strategy就是most concentrate，passive不是自带diversity功能吗，在reading27讲解中

有一个问题一直想不大清楚： DB plan 公司根据员工的工资确定未来退休后每期的退休金。那如果员工提早退休 岂不是需要提供的钱的期限会变更长？ liability的期限难道不是要直到员工死亡么？为什么在讨论duration的时候 ，期限都是只考虑从现在到退休？

151页第四题 为什么benchmark是50不是49.5