老师你好，155页FX swap的例子，原来在1月底有一个buy 1m GBP的forward，这样就规定一个月到期日的时候必须用CHF买入1m到期的英镑。我们在一个月即将到期的时候签订一个卖英镑的forward，也就是反向合约，在我必须执行之前签订的buy GBP之后，马上用买到的1m GBP转手卖掉，这样就实现了这一单forward其实什么都没做。 然后重新开始一个long positon的buy GBP的forward。 整个流程这么理解对么？ 总感觉自己对反向合约还是理解的不是很好。

老师你好，课件151页，关于forward contract value 的公式V(T) = [FP(T)-FP]*contract size， 请问这个FP(T)就是at maturity当天的汇率价格么？ 是否可以把这个理解成一个汇率的spot price， 而FP代表着at t=0时签订的T到期的forward price，这么理解对么？

請問 zero-coupon bond 有 interest rate risk 當我 bond held to maturity? 謝謝

老师你好，135页的计算settlement amount的公式，是站在maturity date看到的实际发生的交割金额是么？ 公式请看图片

老师你好，关于variance swap 的settlement的settlement amount公式，也就是课件上135页的公式，这个是站在matirity时间点用来计算交割amount的公式是么？ 公式请看附件图片。

你好，在factor neutral中，为什么active share low if diversified? Active share不是与portfolio里的security与benchmark里security的difference决定的吗？受diversified影响不大？如果真的受diversified影响，那么factor diversified里的active share为什么high，不更应该low吗？这块怎么理解？

reading 25 4.1.2讲source of active risk 的exhibit13 中的market factor不太明白，什么叫“组合建设的结构和市场不一样？”各种factor tilt和sector weights deviation不就是和市场结构不同么。在这里market factor 指的是什么？

老师，请问这里的t=30时点的current portfolio为什么不考虑inflation？为什么不像salary一样要乘以(1+inflation)？t=29要计算t=31时的salary,是不是要(1+inflation)(1+inflation)，乘以2次？类似salary的是不是都一样？

你好，请问这个difference是默认growth score - value score吗

请问什么是growth proxy ，什么是price momentum？用什么来分辨呢？