请老师分别说一下上、下两个公式怎么推导得出的。麻烦用草稿纸演算一下，别说出来。。。。谢谢老师!

老师，关于intermarket carry trade 降汇率风险问题，视频提到利用flatten的yield curve 投短期借长期来hedge 不太理解这个原理 可否通过公式解释

老师您好，原版书上Risk Management Applications of Forward and Futures Strategies的第2题（详见图片），B：Show how the synthetic position produces the same result as investment in the actual stock index. 我算出来的两种策略的差异在0.461%，我想知道这样算不算是produce the same result? 这个差异率算大吗？谢谢。其他题（3和4）我算的差异都在0.2%左右。

请问target的value为什么还是B？ 我的意思是，原先我的债券组合value是B，现在我买了期货了，那么组合的value就不应该是B了呀？ 谢谢老师!

valuation

衍生品原版书402页那个列题没太明白，即我画红线的地方，第一个当小于7，执行期权的时候，另外又进行了一个新的swap 吗？为什么？ 2、第二道题也是进入了新的swap ？同时又发行了一个新的bond ？为什么？也就是这个进行了两件事？

这页课件中，the 1-day，5% VaR is $9.90*P(Z<-1.65)=0.05。请问，这句话是什么意思？

老师，请问下关于condor money duration neutral的问题，我有个疑问 这个neutral是指短段即long 2y short 5y 长端short 10 long 30 两两各自相等（这是书本上规定） 但是网课里是说4个duration都是相等的即 money duration 2y=5y=10y=30y 从考试规定来看是哪种呢？

老师说specialized stratrgies是积极策略，那么ppt上specialized strategies下的第一条怎么理解？ 意思是这个策略是消极策略不能保证指令得到执行，还是比较了passive order的缺点是不能保证执行指令，但specialized strategies是可以的保证的？

请问到底是单利还是复利？这里讲义是复利，但***老师网课中的解答是单利。 谢谢。