Long 25 delta put，short 15 delta put，哪个期权费更高呢？ Deeper OTC 期权费更高？所以put spread是赚期权费的？

这里图画错了吧，short put 横线应该在long put 横线上面

老师您好，我想请教一下page 240: spread duration: defaults are unlikely and spread change is the more relevant risk. 为什么defaults are unlikely？ 我明白spread duration是用于investment bond。老师上课讲过spread 反应credit risk不是吗？谢谢您。

请问：讲义P27-43的decision price是什么意思？ 和benchmark price是一个东西吗？ 谢谢老师!

请老师解释下在计算implementation shortfall中，benchmark price： 1. 是什么意思呢？ 2. 在计算题中起什么作用呢？【例如讲义P29-43】

原版书第100页第5题 这题为什么不能是overconfidence。我的感觉是他犯的是overconfidence bias下的prediction overconfidence。就是他预测值的范围太窄了，是一个具体的数字80而不是范围。 这题得答案是anchor，但我觉得80是他的预测值，没看出他怎么锚定了。感觉很奇怪。

hence, yang uses a mismatched swap…这里不是很理解， 是采用了dynamic hedge吗？把原有的short position of Eur hedge掉，新开一个，金额更大的，对吗？

similarly, the greater the tolerance for active trading, and the…这段不是很理解

麻烦您解释下波浪线？谢谢!

老师您好，请您解释最后两行的原因。就是both那句话中的两个原因，第一个是价格提升，第二个是趋势什么的。