reading 25 讲implement process(3.1.1)中关于利用factor timing的部分说systematic approach很少用到。但是reading24 3.3讲factor-based strategy不是还特别说了equity style rotaion strategy(我理解这个也是factor timing strategy)是用在quantitative approach的多么。不太明白。。。。

你好，reading11课后第9，10题，这俩有一定相关性所以一起问。 （1）Inflation怎么影响汇率，第9题中通胀更低的x货币汇率更高，同理，第10题中，由于fip通胀增加所以货币应该贬值。但是根据ppp, FX1 - FX2 = π1 － π2，如果π1是fip, 那么由于π1升高，为了保持等式成立，FX1也就是fip所在国家的汇率不应该升高，也就是说货币应该升值吗？ （2）Current account surplus (deficit) 是如何影响汇率的？

你好，请问关于Rt= (1-入)rt Rt-1 * 入这个公司与reading 11课后第6题联系在一起。这个rt指的是current "true" return, 但是由于smoothing这个true return是错误的。而Rt-1是指unobserved return, 那么这个是更准确的return吗？视频里面讲到Rt-1的入增大，风险越向上，unobserved return 比重增大，说明取值取的更多，准确度更高，风险不应该向下吗。 如果Peter看到这题的话顺便提示一下，前面追问了一个关于utility的，麻烦帮忙回答一下，多谢。

老师你好，equity swap 和 equity futures&forwards是两类管理equity risk的方法是么？ 教材里关于equity swap就是简单讲了三种形式，只要知道有哪三种equity swap和哪三种equity return就足够了。关于equity futures&forwards要掌握公司计算。 这面理解对么？ 多谢！

老师你好，Eurodollars是净值交割还是实物交割啊？

18页的三个tax strategy的分类不太明白 1. tax avoidance是用TEA时的分类吗？就是能够做到tax-free程度的就是tax avoidance？ 2. tax reduction：是购买有税收优惠的asset class吗？只要能降低就属于这项？

我就是想确认一下，答案里说fomc will increase 25bps（题目里没给出）。是always 25个bps变化吗？

老师您好，按照课件解释，positive butterfly应该是两端向上，中间向下移动，那value应该是两端为正，中间为负。勘误也把这题的234问都删除了，是有什么问题么？

我对cross currency basis swap不是很理解。答案的意思是说，cross currency一定是从a货币换成b货币，最后再由b货币换回a货币吗？

reading24最后一个部分介绍equity investment style classification. 请问为什么要把equity investment 按照style做分类呢？用途是什么呢？跟整个投资流程没什么关系吧，为了整个行业管理？