老师，这道题需要答哪些bullet point呢，答案写的太晦涩了

老师，官网题这个题6小题A选项不懂。现在资产收益率2.95小于以前的收益率4，说明资产小这个点不懂。

CME官网题：Step2的3.2%有点冒昧了？哪里冒出来的，是不是出错了？另外，US real estates的Sharpe ratio为N/A，答案怎么就直接用0.36了呢？既然没给出，不是要计算吗，但是又好像条件不足啊

官网题：step3怎么直接rf+RP了？ß呢？E(Ri)=rf+ß*RP

1.这里怎么是annual modified duration？ 什么是年化的？是写错了吗？ 2.PVBP近似方法又是如何得出的？deltay不一定是1bps啊？

1.近似修正久期到底是衡量含权还是不含权，这句话前半句在说不含权，后半句又解释观察含权价格，是要通过含权计算不含权吗？2.近似修正久期和有效久期有什么区别？

example9，浮动利率债不受利率影响吗？这里浮动利率是贷款是资产，利率升高收高利息啊。

老师，example9，这个的意思是固定债券自己是利率上升有loss，加一个衍生品之后变成利率上升有gain，这两者抵消，所以D match，所以利率变动没影响。那怎么又是浮动利率敞口了？

老师好，要获得这个75000的payoff具体是怎么操作的呢？借7500股CA卖掉得3450000这些钱，然后花3375000这些钱买DA, 在借CA的到期之前，按照收购的换股协议，把225000股DA换成7500股CA, 还给出借股票的人？这样最终得到75000payoff? 问题是，这样操作可以吗，题目说这个操作在announcement 之后，1股CA换3股DA ，这个操作可以在announcement之后完成吗？

老师，这个题选Laurbar的理由是在考察哪个知识点，需要答哪几个bullet point呢？答案写的有点牵强