开开2024-08-02 10:30:22

同学你好，这题问哪个投资工具最适合C。根据C的IPS，他对于低流动性有一些容忍度，对管理费有中等敏感度，对closet indexing高度敏感。因此这位投资者最不能接受的是closet indexing，即宣称是主动基金，但其实只是被动跟踪指数。
因为mutual fund的有规模粘性，只要上了一定AUM后，即使基金收益率下降投资者也不太愿意赎回，因此很可能会导致基金经理慢慢疏于主动管理，采用低成本的closet indexing。有业绩激励的Open-end fund就能有效激励基金经理采取主动管理，提高收益。而没有激励费的closed-end fund更有可能采用closet indexing。虽然Open-end fund流动性比closed-end fund稍差，但也是每日可以申赎的，C又对低流动性有一定的容忍度，因此是可以接受的。相比之下，hedge fund流动性是三者中最差的，而且soft lock意味着如果赎回需要支付赎回费，与C的IPS要求不符。因此有业绩激励的Open-end fund最为合适。