在衍生里，算G/L和算profit是一样的吧？

請問 asset allocation 的 practice question Q38 中 為什麼答案不是MVO？ 我記得歷年考題中有一題說，如果現在是underfund 的狀態，要使用AO management，因為ALM 中 asset的return = liabilitiy 的return，但是在AO 的狀況下是可以提高asset required rate of return 並解決underfund的狀態．

老师你好，衍生品百题，Case 5中，第2题，老师讲的用两种swap实现，其中一个是支 bond return，收floating，我理解这里的支bond return就是支fixed。通过支fixed，收floating，降低债权部分的exposure。 然后另一个分支是收equity，支libor，增加equity的exposure，这么理解对么

老师你好，衍生品百题，Case 4， 第四题，实在是没有看懂这个场景，就是他认为三个月之内股票会是涨的，如果他对了他想赚钱，三个月之后由于通胀，股票肯定就不赚钱了，他想退出。他想找一个策略，如果他预测正确，他就会赚钱，如果他预测错误，他也能尽快的退出。 实在是不理解A选项的意思，如果他预测正确了，难道不应该买入股票现货，利用者三个月赚一笔？ 如果他买三个月之后的futures，如果三个月之后她预测的是对的，他怎么赚钱呢？ 因为到时候已经有了通胀，股票就没办法赚钱了

老师这道题从讲义上公式角度怎么理解呢？

老师 想问下 为什么这里空头头寸对应的是active return？

case 7的第四题为什么要用BGN模式？

老师你好，关于衍生品的百题，Case 3 的第四题，这个我最开始也是按照一个简单的想法选择C，后来我觉得题目中给出来一个当current price是91 时的delta值，我按照比例算了一下大概是会落在0.5-0.6之前，因为当price是91时候，对于执行价格88的option它的delta也不是1，而是0.75，所以按照比例算一下当price=93的时候，它的delta应该是0.9. 对于这种deep ITM时delta等于1的情况，到底价格是多少才能算是deep ITM呢？到底价格等于多少才算是deep OTM呢？ 这个似乎并没有交代的很清楚

老师你好，百题SS6， 衍生品，Case 2的第二题，使用的这个公式我们讲课的时候没有讲过啊 ，讲课的时候只是通过国债期货的方式来改变债权资产的久期，需要CF这些参数。 但是这个国债期货合约根本没有CTD的各种参数。而是使用了一个新的公式来计算，这种考试会考么？

Casebook下册, 2011, Q8, 问题C. 老师请问一下, 题目中说道在0时刻的汇率和用forward锁定的汇率是一样的, 并且在计算portfolio的gain和loss之后发现账户的实际增长为0.5 million的LHS. 那么我能不能直接说, 本金部分(35 million)还按forward计算, 并且没有gain loss; 但是利润部分(0.5 million)是没有被forward覆盖的, 所以此时计算就要按照3个月后的即期利率算了(0.8), 所以就能直接得出0.5*0.8=0.4 million 这个就是答案, 而不用像答案中那样表达一大堆了.