Vannie2020-09-05 16:17:14
Vannie老师，这个spending(t＋1)的公式能否详细解释下？为什么前面要有一项W*spending(t)*(1＋inflation)?为什么不是直接用目前的AUM乘以spending rate就可以了呢？谢谢
回答（1）
Kevin2020-09-07 11:47:12
Kevin同学你好！
去年spending部分权重为w，同时考虑了通胀，因此是w*spending*（1+inflation rate）；
另一部分的权重为1-w，因此是（1-w）*spending rate*（average AUM）。
这里是加权平均，也就是一部分参考了去年的spending，一部分参考了当下的资产，目的就是平滑spending。比如去年AUM 1个亿和今年的AUM 100亿相差很大，当然可以直接spending rate*AUM，财大气粗嘛，但是不一定每年都可以这样，因此为了应对投资不顺的年份需要平滑spending，即一部分参考去年的spending，那么负担就比较轻。
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