老师你好，请教两个问题： 1. 书上讲到了full replication 的特点就是high trading cost。这个也不难理解，就是完全复制指数，必定要针对一些不liquid的security产生高的交易成本，而且rebalance的时候成本也很高。 但是如果说指数里面股票数量不多，只有几十个或者100多个，并且都是liquid的股票，请问这时候也会有high trading cost么？ 2. 关于optimization和stratified是否能混合使用，我再kaplan里面看到一道题目是可以。但是书上讲到混合使用只说了两种情况，就是full replication＋stratified和full replication ＋ optimization, 没有提到optimization和stratified是否可以混用，请老师确认一下。

老师原版书课后题第93页。外汇管理章节。关于第二个订阅者的描述，韩国的出口在放缓，美国的出口在上升，老师讲的是，因为韩国出口的需求少了，韩元会贬值。美国出口多了，大家都去换美元，会造成美元升值。但是之前课上说，一个国家的本币贬值会促进出口，不利于进口。反之亦然。为什么和这里的结论相反呢？

老师好，这个地方讲解的老师说longer duration会导致风险高。我的理解是承担的风险高，带来的收益潜力就大，不知道画红线的地方哪里错了。而且不明白红线句子的后半段，就是说陡峭的yield curve和market value risk有什么关系。

按照利率平价理论，高利率的货币会贬值，可是按照经济学分析，高利率会吸引外资，资本流入，货币应该会升值吧？这个怎么理解？

这里为什么portfolio的投资收益可以当作每年payment的折现率？

关于截图中这种题目, 我请教个问题. 这题的题干中其实也没说要我们解释irrevocable trust是什么, 只是要求让我们提出两点使用irrevocable trust的好处. 所以, 答案中那个红色框里面的内容是不是没必要写呀? 只挑两条蓝色框中的内容就行了.

所以对于夫妻间继承来说，活着的那个人可以先按照共同财产继承权继承夫妻共有财产的一半，然后还可以按照强制继承权，分到剩余财产里面的一部分？ 对于子女来说，要考虑两种方式，一种就是在允许夫妻共同财产继承的情况下，总的可继承财产要先被父母中活着的那个人继承一部分，再在剩下的里面分得自己的一部分 另外一种就是在强制继承权下，直接拿到自己的一部分 这样理解对么

老师您好, 请教一个问题. 在提取factor的操作上, 我们讲到过, 如果我们Long Fixed rate bond, Short TIPS, 可以提取inflation risk. 但是这个引发了我一个思考, 如果我们想"Long inflation (不是inflation risk, 而是相当于看多通胀)", 我们其实应该Long TIPS, Short Fixed-rate Bond, 这个正确吗? 因为我觉得, inflation上升, fixed-rate bond是贬值的, 而TIPS的价值所受到的影响会小很多. 这个一个微信群里另一位同学提出的问题后的思考, 我只是提出了我的相反, 但是也不太确定, 所以来请教一下哈.

本题目中，“currency exposure”是指本国货币还是外国货币？按照教材Volume 3, Page 358，4.3 Choice of Currency Exposure，Currency exposure 应该是指未对冲的外币资产(Unhedged foreign )，如果是这样，则本题是否应该选C 100%？

这里直接这样写可以拿全分么