convexity不是涨多跌少么，那岂不是不管怎样都应该是越大越好么？

老师你好，这是协会官网的一道题目。想问一下，为什么proposed required return是不合适的。答案中说了很多，但是没有理解。

为什么固定收益要比浮动收益高？这个是普遍现象么，浮动收益不应该也是大致围绕着固定收益的均值上下波动么

18年上午真题Q8的B部分，为什么答案说如果hedge了之后就只能获得无风险收益率了？

18年上午真题Q8的B部分，为什么答案说如果hedge了之后就只能获得无风险收益率了？

请问18年上午题Q6的C部分，计算return，为什么不能先减去inflation再调整到税后，而是先调整后税后再减去inflation?

组合组里面要披露外部评估的比例，但是外部评估不是强制的吗？其他的还有什么？

請問reading 38 CFA practice problems中 Compare the efficiency of the ETF and total return swap TAA implementation alternatives from the perspectives of capital commitment, liquidity, and tracking error. Tracking error 為什麼 ETFs > Swap? 因為進入一個swap，除了收取index returns之外，同時間也需要支付對手方，例如fixed income payment之類的，這樣不會造成fund 的tracking error 增加?

想請問 reading 38 CFA practice problems 這題關於leverage 的算法， Leverage = (notional amount - margin)/margin 如果題目要求是3 times of leverage，那borrowed amount 不是應該 5mn x 75% 嗎? 因為 debt/equity = 3; 那Debt/Asset = 75%.

請問reading 38 的 CFA practice problems中 Discuss actions that Grides should take to alleviate Brodka’s concerns. 可不可以講解一下每一個concern的解題思路? 不好意思，因為解答寫得有點複雜。