老师，在讲MVHR时，视频中说spot与futures/forward是一比一对应关系，为什么这里是对应关系，而在讲basis risk时说期货与现货不一定一比一对应

这里收益率曲线curvature增加，如果做condor的话不是应该long 2 year, long long term，然后short 5 & 10 year么？为什么这里2 year的货币久期要等于长期的货币久期呢？

为什么这题carry trade不行呢，我借入短期利率，投资于长期利率，然后短期利率下降了，长期利率上升了，那不是会赚得更多么？

请问老师 1. condor和butterfly的区别是什么？ 2. butterfly spread是两边的利率减去中间的利率么，如果是这样的话30+2-10的spread如果变大了不是意味着两边的利率变大了么？

老师，机构投资者里的原版书课后题第4、5和7题有疑问。 第4题，我的理解是DB这种养老金本来的RT就是below average的，既是占比小、overfunded，风险承受能力依然是小的吧，我觉得风险承受源自于DB是养老金这种特性而不是是不是overfunded，所以选错了，不知道这样理解哪里错了请老师指点；第5题，援引的原文中的两个法案，这种法案主要内容是不是不用记的，看题信息去选就可以的呢？第7题的理解是文章提到因为经验不足所以建议用外部资源管理另类投资，然后给了三个配置组合，那不应该是说选配置另类最大的么，为什么不考虑建议而是根据经验有限选另类配置低的了呢？谢谢老师

老师你好， 如图，在inflation 超出预期时，现金及等价物的表述那里有些疑惑。 为何是positive impact with increasing yield？ inflation高于预期，现金及等价物的价值下降了呀，这样就应该属于negative impact 了， 望老师指点。

老师，reading14的原版书课后的第9题，为什么statement 2 是错误的， receive 多的就应该放在 递延账户呀？

老师，R36原版书课后题第8、9和12题都不太明白，麻烦老师再讲一下。第8题完全是不知所云，不能反应过来考点在哪里…第9题是A选项tax exempt为什么不对，SMA账户不是可以tax efficiency么，对于应税投资者不正好体现优势；第12题选的B，当时理解是市场环境不好的时候多配cash有利于保持组合的价值和流动性，cash不体现投资风格所以不觉得算是风格漂移了，觉得是一种正常的防范措施，而B少配了投资级债券才是违反了自己fully invested的要求，而且B也没说少配以后怎么样。请老师指正，谢谢老师

老师好，问题如图。 这里面说Fixed Income的weight已经超出范围，但题目中不是40%±10%吗？那45%也没有超出范围呀～

在用TWRR的时候为什么是一定要一个月一个月的算吗？我可以直接在每次有现金流流入或者流出的那个时间点去计算么？具体来说就是我第一段直接算4/1到5/12日这段的收益