袁同学2021-04-11 22:08:06
袁同学百题case 10的第4题，如何根据收益率曲线变化判断callable、putable 、bullet债券之间收益？
回答（1）
Nicholas2021-04-12 15:43:39
Nicholas同学，下午好。
这里主要考虑题目中描述的收益率曲线上升的问题，那么短期上升25bps，长期上升75bps，相当于整体收益率曲线都上升。Bullet整体是表现不好的，因为利率上升会让债券价值下跌。
Callable bond的价值是普通价值- Call的价值，利率升高，call行权可能性下降，call的价值减小，因此Callable bond的价值更大；
putable bond的价值是普通价值+put的价值，利率升高，put行权可能性上升，put的价值升高，因此putable bond的价值更大。
因此这里是相对而言，在这种情况下含权债券的债券价值更高。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
为什么这个题目不是从callable 的凸性是负，putable的凸性是正的角度来考虑呢？
- 追答
-
同学，早上好。
不是的，因为涉及到利率变动，需要从利率变动的角度来考虑债券组合价值的变动。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片