R25第12题，为什么求portion不用算出总方差然后计算比例？

这里和前面不一致了。前面说到牛市的put spread时，是要赚高价的put与低价的put之间的期权费差的，但是根据volatility smile这里的说法，put的价格越低，隐含波动率越高，期权费越高。这两块内容的冲突怎么解释？

老师，书后题P153第6题的C选项，为什么不选择C？ Patel的话怎么能反映出赌徒谬误这个bias?

mock 的question 5 中的第一题： 1. 我的思路：2019年EUR portfolio有50 million，其中stock占比40%=20 million， 那么2019年的stock的20 million = 2020 年的stock 20 million. 最后得出：2020年EUR portfolio=54 million中的4 million是增加来自于bond。 问题：老师，为啥我这个思路错了？ 2. 为啥老师计算stock变动，用的2020年54 million *2019年的40% ？年份都对不上。

原版书reading21的课后题的第12题，comment 1 和2错误在哪里？ Comment 1 Comment 2 Comment 3 Callable debt has a smaller option-adjusted spread than compara- ble non-callable debt. Benchmark corporate bond issues normally have wider spreads than older bonds of the same issuer. The announcement of a new corporate bond issue often leads to an increase in the credit spread on the existing bonds.

原版书reading21 课后题的第8题的difference 2 和3 错误在哪里？ Difference 1: Difference 2: Difference 3: Commodity producers and banks represent a higher proportion of EM indexes than of developed market indexes. Total or partial government ownership of EM issuers is common, which results in a higher average recovery rate for defaulted senior unsecured bonds for EM markets than for developed markets. Compared with developed markets, the credit quality of EM issuers tends to be more concentrated at the very high and very low por- tions of the credit spectrum.

原版书课后题reading 21 的第3题中的，observation 1 和2 错在哪里？

核心资本折现率用无风险收益可以理解，但为什么收入波动率大就要增加折现率呢，折现率越大现值不是越低吗，我理解的是收入越波动折现率是不是应该更低来要求准备更高现值呢？谢谢老师

冲刺笔记下 第7页那个年化持有期收益率与利率 正相关、负相关那里，不太明白

老师，百题的CME部分case5的第六题，为什么econometric modeling的优点这个表述是对的？我看笔记上说econometric modeling的缺点是无法预测turning pointing啊