13****282021-05-08 00:51:58
这里和前面不一致了。前面说到牛市的put spread时，是要赚高价的put与低价的put之间的期权费差的，但是根据volatility smile这里的说法，put的价格越低，隐含波动率越高，期权费越高。这两块内容的冲突怎么解释？
回答（1）
Kevin2021-05-08 10:13:25
Kevin同学你好！
举个例子：
比如波动率15%输入BSM，执行价格分别为5.000,4.950,4.900和4.850的沪深300看跌期权，价格分别是800元，600元，400元和300元。
当出现volatility smile时，价格分别是800元，610元，430元和350元。
“隐含波动率越高，期权费越贵”是和原来比较，不是和不同执行价格比较。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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