老师这里的within sector return 到底应该是什么公式呀？这里答案给的是用rb乘。但是我记得是不是应该用rp？

这里的required return为什么没有加inflation呢？

case1第5题，买年金annuity，是不是指在退休前每年交钱，退休后每年拿钱？那annuity的yield是指什么呢？

最后一题，equity value是increase的把？equity是最底层？

12题的comment2应该是用liquidity来讨论吧，新发的bond流动性好，所以spread小

第四题讲的好含糊，听不大懂。reason3是说经济向好，所以credit spread回归，并且经济好的时候投high-yield比较好，这个还是理解的。reason1是因为liquidity跟credit spread无关对吧？reason2不明白，违约低了credit spread不是就回归了吗？也一致的

Mock2 上午题5-e time horizon为什么不包括孩子上大学

老师，2014年A题目，最后计算return不用加illiquidity RP吗？

这里theta不会对OTM\ITM有要求吗？逻辑上感觉OTM的话，long call的theta为负；ITM的话，long call的theta为正。如果对OTM/ITM没有要求，怎么理解option的theta是正负呢？

这里划线的这句话说大型机构implement endowment model也有问题是为什么呢，老师能解释一下么