st model下投更分割的市场 相关性趋近于1收益不应该更高吗

原版书P117第11题，为什么Jordan没有representative bias？他不是基于过去的成功，认为这个strategy肯定还会继续成功吗？这里既包含了base rate neglect也包含了sample size neglect，即他只看自己的个人经验，尽管过去10年都是如此，但是这个样本的选择面还是不够宽，可以看市场上的long short strategy整体收益怎样，这样才不会有representative bias。

roll yield 大于0，是forward premium 还是discount

老师您好， 我想问一下fund of funds is suitable for smaller high-net-worth investors and small institute. 那multi-strategy fund是否也适合smaller investor and small institute呢？谢谢

关于2016年的B，老师在讲解中说这道题是要从taylor rule的角度来解释的，如果回答的是business spending就是错的。这是为啥？business spending减少不是说明市场需求减少或者市场供应过剩，不是也能说明有output gap么？

原版书P52 Example3 第二个investor的资产终值我和答案算的不一样，但是其中50%的概率（2067451）又是一样的…没明白其他两个为什么不一样，计算过程麻烦老师看看。

加粗的公式没看懂 为啥这样就是有异方差的公式了？怎么变形的？谢谢

没有大量融资会导致外汇储备降低这里怎么理解 ？谢谢

请问如何理解shortposition和leverage的关系？使用shortselling算是用了杠杆吗？不太理解为什么EMHstrategy用了highlevel杠杆，dedicatedshort和short-biased策略没咋用杠杆？

请问Defined benefit plan是tax exempt account还是tax deferred account? Defined contribution plans是哪一种税收账户呢？