让同学2021-09-19 20:51:21
让同学P202 Example5 Q2的答案里这句标黄的话我没看懂。这里说的“new optimization”和下面表格里的optimization有什么区别？答案说的一半资产要放taxable account一半要放免税账户，我在题目里也没找到相关条件？
回答（1）
Johnny2021-09-22 18:56:43
Johnny同学你好，MVO是使用资产大类的收益率、标准差、两两之间的相关系数来构建出投资集的。原来的optimization是使用税前的收益和标准差构建的，如果使用税后的收益率和标准差构建的话会更符合现实情况，New optimization就是表中的构建方法。而至于half，Moreau原先它所有的投资都是属于tax-deferred账户中的，而后来Moreau又获得了一笔钱，使得可投资资产翻倍，而且新的组合全部都是taxable portfolio，于是就等于它的总资产分成了两半，一半是tax-deferred，一半是后来新获得的一笔钱而且是taxable。
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