老师您好，我想问一下condor 这里，我只在2和5， 10 和30 需要duration neutral， 但是不知道为什么5和10 也需要要求duration neutral 呢？谢谢

你好，TWAP为什么可以保证股票都能执行？虽然它把100W股分成了48份，但是也不能保证这100W股都能被执行啊，也是需要流动性足够才行不是吗，如果今天流动性不够那不是一样无法全部执行?VWAP也不是完全不能执行不是吗？如果早晨9点下了单，那么到下午闭市之前，这么长的时间还有可以很有可能成交的？所以这两个怎么能说是优缺点，因为无法100%确定啊

你好，请问VWAP的算法是9.15-9.20这个时间段每一支股票对总成交量的占比对吗？所以我们在计算今天的下单数量时，是用每一支股票需要下单的数量乘以每一支股票对应的百分比？

为什么说intra-daytrade的risktolerance高，给一天的时间不是要求tradecost低吗，不是因为没钱才扣扣搜搜算一整天吗？

P100 Example7 第二问（标黄）有好几个疑问，如图，请老师解答。谢谢。

P84 为什么这里不选择portfolio C？对于multiple liabilities，他的modified duration接近、convexity大于liability convexity且是portfolioA-C里最小的一个（因为是multiple liability），BPV大于等于liability BPV。三个条件都满足。所以组合C比B更matching得多。所以真搞不懂single liability和multiple liability条件的主次顺序了，老师给排个序？

P84 Example4里 solution1，为什么CF matching也可以remove debt fromB/S？我是觉得，CF matching等于是另外再购买和负债完全相同的债券作为资产，等于资产端和equity端都增加了，但是负债并没有变动，也不能因为相同就彻底冲销掉、在表上抹掉。这个和回购外债完全不一样。再者，即使是可以这样在表上抹掉负债，duration matching为什么不可以remove debt fromB/S？（我是对这个remove debt的说法有疑问，不是对CF matching和duration matching的含义和功能有疑问哈）

老师您好，我想问一下是不是我画圈的地方是要求duration-neutral， 但是我在想画圈的部分是非平行移动， 怎么能使duration不变呢？而且duration的assumption是yield curve有 parallel change的条件下。 谢谢

R36经典题第2题，C选项的yellow wood也是无上限的fee，为什么不选

图2中，画红线地方不是很理解，mvo在做资产配置时候是考虑了资产之间的相关性的，这里为什么说no consideration has been given to...