23分52左右，执行上有问题为什么不会影响active risk而只影响active return呢？不能做空等等的限制不是也会使他的active risk没办法顺利的变成两倍吗？

【洪老师想说明active share和active risk多数情况是一致的，但我认为，active share 和active risk永远是一致的，只不过跟factor 的偏离不一致】 根据active risk的公式 active risk= 根号下（factor 偏离）²+active share²。 所以，在强化班课程中，对于中石油、中石化的特例，逻辑应该是1）如果有factor 偏离，一定有active risk ；2）如果有active share，不一定有factor 偏离。 但在上午题讲解中，洪老师说，1）有active share 不一定有active risk；2）有active risk 一定有 active share

10分38能否详细介绍一下所谓的optimization model是什么模型，还是说只是一个泛指的优化模型？为啥就一定是quantitative的方法？

21分03左右，James leonard case 1 为什么12 month increase in stock price不是关注的growt？2 关注什么才叫关注growth？

老师case5是不是违反了fair dealing？ 按照之前case9这里说的 在媒体上发信息算选择性披露

在老师讲的例题里面，manager A和manger B的beta总和都不等于1，但是前面讲道德return-based style analysis中提到了beta总和需要1，求老师解释为什么Returns-Based Style Analysis中beta总和需要等于1，而active return的模型中，beta值总和不需要等于1？

19分左右能问一下为什么不能选optimization吗，不是说这个方法tracking error最小吗？能否说一下stratified sampling和optimization的区别点在哪呢？感觉都是不完全复制且降低tracking error

case10 第二题 A为何不选

老师好， 附件的题目出处：原版书课后题，Fixed Income科目，Reading 21的第15题。 疑问如下： 1）选项A：default correlation大于0时，应该买subordinate, 卖senior，跟Mezzanine的value没什么直接关系吧？语境中并没有提到correlation increases之类的内容啊，为什么这个选项就正确了？ 2）选项B：用CDOs替换a portion of Corporate bonds，是应该对投资组合起到分散化的作用啊，CDOs本身包含各种各样的bonds啊，为什么这个选项错误呢？ 盼复，谢谢。

老师case8不应该属于misrepresent嘛？？为什么调模型属于操作市场