老师，这种题，看贡献，要不要考虑正负？还是只看绝对值？这个题factor retune是负的，最小贡献是选绝对值小的SMB还是那个正的whl。就是不太理解怎么是贡献

老师这个判断类型，不是看1列？是看跟benchmark比较的3列？

第2问，分散化去对冲尾部风险为什么不需要成本？

Why B? phase4最后一句不是限制了权重吗, why not A?

这题的问法好奇怪，到底是问风险承受能力最差还是最大？Everett已经18岁马上就上大学，为何还有8-10年的投资期限？

没看懂答案，哪里来的10000？题目给的10million。0.996又是怎么来的

所以Q2的考点到底是啥。。

Q1回答Black-Litterman可以吗？

Q1为什么C不对？

老师，pov利用流动性，但是成本高、不一定完成交易。VWAp和TWAP都是时间切片，没有利用流动性，相比twap完成交易概率高？VWAp又没有利用流动性？