庞同学2024-11-04 17:20:42
庞同学衍生品百题Case 2: Andy Brown：（1）第三问：以选项A为例，根据讲解每支股票的收益91-80=11-7.3=3.7，再用100万/（7.3*100）=1370份期权*3.7*100。请问为何计算期权的收益是用100万/（7.3*100）=1370份期权*3.7*100？（2）第四问：请问如何理解这道题目？
回答（1）
Bingo2024-11-17 10:16:46
Bingo同学你好，
（1）
第三问：以选项A为例，根据讲解每支股票的收益91-80=11-7.3=3.7【每只股票】
再用100万/（7.3*100）=1370份期权*3.7*100。【每份期权】
【一份期权cover100只股票，在Case的最后一句话可以看到】
请问为何计算期权的收益是用100万/（7.3*100）=1370份期权？再乘以3.7*100
【1370份是向上取整得到的合约份数；3.7是一只股票可以获得的收益，乘以100之后是每份合约可以获得的收益；用份数x 收益/份数=收益】
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Exhibit 2里给的信息，都是一只股票对应的信息
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同学你好，
（2）第四问：请问如何理解这道题目？
这个题目想考的=解析说的：ITM call（X=80，S=86）的delta约等于1，OTM call（X=90）的delta约等于0，估算+1-0=1，其中+1是因为long ITM call，-0是因为short OTM call。之所以这样估计，因为无法用其他信息精确计算
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