大同学2024-11-03 20:10:18
大同学老师，讲课时举图片这个例子，FX swap就是【6个月这个时间点上，-10m GBP，+12m USD，然后期末再+10m GBP，-12m USD】。【】里这一完整过程就是FX swap对吗？ 如果是这样，单纯对这个FX swap而言，他哪有10m GBP能支出去？
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Chris Lan2024-11-04 11:43:52
Chris Lan同学您好
老师，讲课时举图片这个例子，FX swap就是【6个月这个时间点上，-10m GBP，+12m USD，然后期末再+10m GBP，-12m USD】。【】里这一完整过程就是FX swap对吗？
是的，整个过程称为fx swap。
如果是这样，单纯对这个FX swap而言，他哪有10m GBP能支出去？
因为他本来是要用USD去换GBP的，所以手里会有USD。因此可以换成GBP，就算USD不够，再去借钱也可以。这些钱的来源不重要的。
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谢谢老师。还想问一下，您看这样理解对吗？按照老师讲课时的举例，他本来是想在6时点支USD、收GBP，就是因为USD筹钱困难，所以他才做了这个展期。他手里没有USD。展期在临近6这个时点时，他要先在这个展期初始时点支GBP、收USD。第一个合约，原定的支USD、收GBP，实际没发生，那么展期合同里起初的支GBP、收USD也可以不发生实际的现金流，只是把原来的方向对冲掉。真正发生现金流的是展期合约的期末。可以这样理解吗？
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同学您好
这里的展期现金流只是相抵了。
比如说我之前的合约是跟A公司签的，我的展期合约也是跟A签订的，那么我们就可以不实际发生现金流，把交割时间往后挪就是了。
但比如说之前的合约是跟A公司签的，但展期是跟B公司签的，这就相当于先跟B公司借出钱来，平掉A公司的合约，然后在未来再跟B公司交割。这种情况下就会有现金流的发生。但考试考不了这么细，他不会把这个问题扩展到这么细节。这里你只要知道FX swap的本质就是远期合约的展期即可。
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