老师好，CME课后题。这个题目的结论和课件所说的曲线变动不太一致，请问差别在哪里，为什么课件的是steepen，而这里是变得不确定了？谢谢！

A是低利率所以远期溢价，不明白。 在前面的例子中不是说日元是低利率，巴西币远期溢价吗？

这道题可不可以理解为，1.对于Frech long CDS，当时long的时候CDS spread 110bps，后续spread增加10bps，得到的保护多了10bps所以是gain 2.还有一个问题，为什么short risk 计算gain时notional 是正数、spread duration 是负数，而long risk 时notional 是负数、duration 是正数，因为一个spread 变宽一个变窄，spread 变化前面的应该一个正号一个负号，为什么都是负号

请教1.reading11课后题，第5题，feature1说inflow-for-company为啥是对的？2.reading12课后题第24题的portfolio2为什么可以？它的Moneyduration小于liability的没问题么？

AA讲义39，40，42页例题，讲到必须要使用无风险资产构件组合时，任何情况下需要选择夏普比例最高的。假设题干条件不变，要在corner portfolio中构建组合，即不使用无风险资产，且要求收益率为5.4%，在这种情况下，portfolio3和4是adjacent portfolio，但无法满足夏普比例最高的选择，在要实现收益5.4%的这种情况下，应该如何选择组合呢？

reading4第23题这里current accnt的surplus或者deficit是怎么影响required rate of return的？

老师，reading18课后题13，解析第三段，为什么active share越高，越prefer？前两段可以理解，well constructed组合要追求更高的active share？谢谢老师！

老师，reading18 课后题10 ，index weight是什么意思？为什么用AUM250m去乘，不是market cap3billion去乘？谢谢老师！

老师，reading18 课后题6，答案解析我理解的不是很透彻。能否再讲解一遍？higher correlation，但是一个over/一个under，感觉偏离会更大一些。例如r=1时，overweight理解为+1，under weight理解为-1；如果r=0.6，那就是+1，-0.6。前者的risk（volatility）看起来更大？

老师，Reading18 课后题2，fund2也很像bottomup，targets individual securities，为什么不选呢？具体区别在哪里？谢谢老师！