Nicholas2022-01-14 15:47:48

同学，下午好。
A DM可以理解为固定利率债券的G-spread，那么用市场参考利率+DM构成浮动利率债券的分母。因此这里首先要强调浮动利率债券，例外也不仅仅是信用风险补偿；
B Z-DM可以理解为固定利率债券的Z-spread，同样用市场参考利率-Z-DM构成浮动利率债券的分母。这里说当市场参考利率维持不动时，那么两者应该是相同的。
C 如果基准收益率曲线是平的，那么基于基准收益率曲线之上的部分就是利差，该利差和我们计算G-spread的思路一致，因此两者是相同的。G-spread是the yield on a credit security-the yield on government bond，如果基准收益率曲线是平的，则该债券的YTM也是不变的，两者差额即为利差。

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