老师好！我在原版书中Reading 11, 读到Convexity, 看到这段话。 感觉前后矛盾。原版书第247页，" If a bond has positive convexity, the expected return of the bond will be higher than the return of an identical-duration, lower-convexity bond if interest rates change. This price behavior is valuable to investors, and therefore, a bond with higher convexity might be expected to have a lower yield to maturity than a similar-duration bond with less convexity." 第1句说Higher convexity has higher return; 第2句说, Higher convexity has lower yield to maturity. Single bond return 不就是yield to maturity 吗？ 谢谢

老师您好，对于久期这个概念现在理解模糊，根据公式定义，久期是利率变动引起的价格变动百分比，但在讲课过程中，久期似乎是投资期的概念，久期到底应该怎么理解呢？另外麦考利久期，modifeid duration, money duration,BPV分不清楚，这些分别应该怎么用呢？非常感谢

short term alpha的含义是啥？

老师请问能具体解释一下相关系数低估，为什么分散化高估方差低估了呢

请问r33课后题第一题，1.loyalty、diligence等才是对客户，只是loyalty为什么不是对雇主？2.如果问pension的雇主是谁，该是trustee，还是the government？

这里为什么用50的乘数，不用250的乘数？Emini在题目里代表什么意思？给的价格是2464.29，没说是Emini的价格？

为什么两段波动率高的产品 属于高估？ 卖掉波动率高的产品是怎样用“低买高卖”的逻辑解释？

讲义inverse floater也作为leverage的一种形式怎么理解？操作机制是什么？

这也ppt老师讲解的答案和题目原文的答案的答法不一样。麻烦解释下ppt上原版书的答案解析意思

zero-discount margin 是指discount margin 是0吗？突然冒出这个概念感觉好突兀